加強版金(jīn)融監管新規重磅發布。

11月(yuè)27日(rì)下(xià)午，央行(xíng)網站(zhàn)公布《關于完善系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)&構監管的(de)指導意見(jiàn)》，這(zhè)一(yī)意見(jiàn)是(shì)央行(xíng)聯合銀(yí&n)保監會(huì)和(hé)證監會(huì)共同發布。

新規明(míng)确，要(yào)建立系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構名單，30家(jiā)銀(yín)行(xíng)10家(jiā)券商10家(jiā)險企或參評，業(yè)內(nèi)預σ計(jì)新政将對(duì)重要(yào)金(jīn)融機(jī)構監管産生(shēng)深遠(yuǎn)的(de)影(yǐng)響。

《指導意見(jiàn)》明(míng)确系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構的(de)定義、範圍，規定系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構的(de)β評估流程和(hé)總體(tǐ)方法，合理(lǐ)認定對(duì)金(jīn)融體(tǐ)系具有(yǒu)系統性影(yǐng)響的(de)金(jīn)融機(jī) 構。

央行(xíng)會(huì)同銀(yín)保監會(huì)、證監會(huì)及财政部等其他(tā)相(xiàng)關單←位建立系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構特别處置機(jī)制(zhì)。金(jīn)融委成員(yuán)單位之間(jiānδ)要(yào)切實加強關于系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構的(de)信息共享和(hé)監管合作(zuò)。

将定期對(duì)系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構開(kāi)展壓力測試，根據壓力測試結果視(shì)情對(duì)系 統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構提出額外(wài)的(de)監管要(yào)求或采取相(xiàng)應監管措施。¶

有(yǒu)分(fēn)析稱，入選系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構的(de)銀(yín)行(x"íng)保險券商，将較普通(tōng)金(jīn)融機(jī)構享有(yǒu)更好(hǎo)的(de)信用(yòng)評級，但(dàn)也(yě)面臨更為(wèi)嚴格→的(de)監管，比如(rú)更高(gāo)的(de)資本要(yào)求。部分(fēn)機(jī)構存在資本補充壓力，可(kě)能(néng)會(huì)有(yǒu)新的(de)融資需求。

有(yǒu)媒體(tǐ)報(bào)道(dào)稱，此次有(yǒu)望将互聯網金(jīn)融行(xíngλ)業(yè)的(de)巨頭公司如(rú)螞蟻金(jīn)服、騰訊金(jīn)融等納入。

關注點1：為(wèi)何要(yào)出台意見(jiàn)？

央行(xíng)有(yǒu)關部門(mén)負責人(rén)表示，總體(tǐ)而言，《指導意見(jiàn)》的(de)出台是(shì)加強宏觀審慎管理(lǐ)的(de)內(nèi)在要(yào)求，符合金(jīn)融監管體(tǐ)制(zhì)改革的(de)總體(tǐ)方向，有(yǒu)助₹于填補監管空(kōng)白(bái)，防範系統性金(jīn)融風(fēng)險。

《指導意見(jiàn)》對(duì)系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構評估方法進行(xíng)了(le)合理(lǐ)界定，影(yǐng)響的( de)金(jīn)融機(jī)構數(shù)量較為(wèi)有(yǒu)限。雖然系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構應當滿足更為(wèi)嚴格的(de)£資本、杠杆率等監管要(yào)求，因此可(kě)能(néng)會(huì)面臨更高(gāo)的(de)合規成本，但(dàn)從(cóng)這(zhè)些(xiē)機( jī)構在金(jīn)融體(tǐ)系所處地(dì)位來(lái)看(kàn)，理(lǐ)應受到(dào)與其系統重要(yào)性程度相(xiàng)一(yī)緻的(de)監管。

國(guó)家(jiā)金(jīn)融與發展實驗室副主任曾剛表示，在美(měi)國(guó)次貸危機(jī)中，一(yī)些(xiē)該倒掉的(de)機(jī)構最後都(dōu)被政府救助了(←le)。這(zhè)些(xiē)大(dà)型金(jīn)融機(jī)構的(de)股東(dōng)、經營層可(kě)能(néng)會(huì)利用(yòng)“大(dà)而♥不(bù)倒”的(de)優勢，利用(yòng)市(shì)場(chǎng)的(de)影(yǐng)響力和(hé)外(wài)部性來(lái)過度承擔風(fēng)險。大(dà)型金(j™īn)融機(jī)構的(de)公司治理(lǐ)無法有(yǒu)效對(duì)風(fēng)險進行(xíng)約束，必須要(yào)靠外(wài)部監管進行(xíngπ)補充。

華泰證券宏觀首席分(fēn)析師(shī)李超表示，2008年(nián)國(guó)際金(jīn)融危機(jī)€的(de)深刻教訓，就(jiù)是(shì)缺少(shǎo)對(duì)系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)δ構監管。出台系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構監管框架，對(duì)于防範我國(guó)系☆統性金(jīn)融風(fēng)險具有(yǒu)重大(dà)意義。國(guó)際上(shàng)對(duì)全球系✔統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構（GSIFI）有(yǒu)成熟的(de)經驗，國(guó)內(nèi)的(dΩe)（DSIFI）也(yě)會(huì)借鑒，如(rú)可(kě)恢複與可(kě)處置方案，防止金(jīn)融風(fēng)險爆發時(shí)過度₹負的(de)外(wài)溢性。

中國(guó)銀(yín)行(xíng)國(guó)際金(jīn)融研究所研究員(yuán)熊啓躍介紹，巴塞爾協議(yì)要(yào)求成員(yuán)國(guó)列出國(g↔uó)內(nèi)的(de)系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構名單，并對(duì)這(zhè)些(xiē)系統重要(yào§)性金(jīn)融機(jī)構實施更嚴格的(de)監管。所以，《指導意見(jiàn)》的(de)出台是(shì)我國(guó)金(jīn)融監管跟國(guó)際接軌的(de®)一(yī)個(gè)重要(yào)步驟。

關注點2：兩條途徑完善監管

《指導意見(jiàn)》主要(yào)通(tōng)過兩條途徑完善系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構監管：

一(yī)方面，對(duì)系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構制(zhì)定特别監管要(yào)求，以增強其持續經營能(néng)力，降¥低(dī)發生(shēng)重大(dà)風(fēng)險的(de)可(kě)能(néng)性。相(xiàng)關部門(mén)采取相(xiàng)應審慎監管措施，确保系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構合理(lǐ)承擔風(fēng)險、避免盲目擴張。

另一(yī)方面，建立系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構特别處置機(jī)制(zhì)，推動恢複和(hé)處置計(jì)劃的(de)制(zhì)定，開(kāi)展可(kě)處置性評估，确保系統重要(yào)性金(jīn)融機(♦jī)構發生(shēng)重大(dà)風(fēng)險時(shí)，能(néng)夠得(de)到(dào)安全、快(kuài≥)速、有(yǒu)效處置，保障其關鍵業(yè)務和(hé)服務不(bù)中斷，同時(shí)防範“大(dà)而不(bù)能(néng)倒”風(fēng)₹險。

《指導意見(jiàn)》提到(dào)，央行(xíng)會(huì)同銀(yín)保監會(huì)、證→監會(huì)根據各行(xíng)業(yè)發展特點，制(zhì)定客觀定量、簡單可(kě)比的(de)标準δ，劃定參評機(jī)構範圍。參評标準可(kě)采用(yòng)金(jīn)融機(jī)構的(de)規模指标，即所有σ(yǒu)參評機(jī)構表內(nèi)外(wài)資産總額不(bù)低(dī)于監管部門(mén)統計(jì)的(de)同口徑上(shàng)年(nián)末該行(✔xíng)業(yè)總資産的(de)75%；或采用(yòng)金(jīn)融機(jī)構的(de)數(shù)量指标，即銀(yín)行(xíng)業(y∑è)、證券業(yè)和(hé)保險業(yè)參評機(jī)構數(shù)量分(fēn)别不(bù)少(shǎo)于30家(jiā)、10家(jiā)和(hé)10家(jiā)。

關注點3：監管框架是(shì)怎樣的(de)

中國(guó)銀(yín)行(xíng)國(guó)際金(jīn)融研究所研究員(yuán)熊啓躍稱，全球系統重要(yào)性銀(yín)行(xíng)分(fēn)為(wèi)五級，130分(fēn∏)為(wèi)第一(yī)級門(mén)檻，額外(wài)資本緩沖要(yào)求是(shì)1%，230分(fēn)、330分(fēn)、430分(fēn)和(hé)5♠30分(fēn)是(shì)第二級至第五級監管門(mén)檻，對(duì)應的(de)額外(wài)資↔本緩沖要(yào)求分(fēn)别是(shì)1.5%、2%、2.5%和(hé)3.5%。從(cóng)國(guó)際經驗看(kàn)，國(guó)內(nèi)系統重要(yào)性銀(yín)行(xíng)的(de)監管要(yàλo)求整體(tǐ)要(yào)低(dī)于全球系統重要(yào)性監管要(yào)求。具體(tǐ)的(de)緩沖要(yào)求是(shì)多(duō)少(shǎo)還(hái)要(yào)看(kàn)監管細則，附加杠杆率要(yào)求一(yī)般是(shì)附加資¶本緩沖要(yào)求的(de)一(yī)半。

熊啓躍表示，參考全球系統重要(yào)性銀(yín)行(xíng)（G-SIBs）監管經驗，除資本和§(hé)杠杆率緩沖要(yào)求外(wài)，系統重要(yào)性機(jī)構還(hái)要(yào)§滿足恢複與處置計(jì)劃。所謂恢複是(shì)指當一(yī)些(xiē)核心監管指标降到(dào)一(yī)定标準之下(xià)時(shí)，銀(y ín)行(xíng)應該通(tōng)過轉股和(hé)減記條款使得(de)資本指标恢複到(dào)健康水(shuǐ)平上(shàβng)。處置計(jì)劃是(shì)指銀(yín)行(xíng)要(yào)建立生(shēng)前遺囑，對(d×uì)進入處置階段的(de)事(shì)宜進行(xíng)制(zhì)度安排。

關注點4：哪些(xiē)機(jī)構可(kě)能(néng)納入

《指導意見(jiàn)》指出，人(rén)民(mín)銀(yín)行(xíng)會(huì)同銀(yín)保監會(huì)、證監會(huì)根據各行(xíng)業(yè)發展特點，制$(zhì)定客觀定量、簡單可(kě)比的(de)标準，劃定參評機(jī)構範圍。

參評标準可(kě)采用(yòng)金(jīn)融機(jī)構的(de)規模指标，即所有(yǒu)參評機(jī)構表內(nèi)外(wài)資産總額不(bù)低(dī)于監☆管部門(mén)統計(jì)的(de)同口徑上(shàng)年(nián)末該行(xíng)業(yè)總資産的(de)75%；或采用(yò₽ng)金(jīn)融機(jī)構的(de)數(shù)量指标，即銀(yín)行(xíng)業(yè)、證券業(yè)和(héφ)保險業(yè)參評機(jī)構數(shù)量分(fēn)别不(bù)少(shǎo)于30家(jiā)、10家(jiā)和(hé)10家(jiā)。

中國(guó)證券報(bào)援引中國(guó)人(rén)民(mín)大(dà)學重陽金(jīn)融研究院高(gāo)級研究員‌(yuán)董希淼表示，按照(zhào)《指導意見(jiàn)》，此次“系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構”的(de)名單比此前市(shì)場(chǎng)預計(jì)的(de)有(yǒu)所擴大(dà)。5家(jiā)大(dà)型商業(yè)銀(yín)行(xíng)、國(guó)家(jiā)開(kāi)發銀(yín) 行(xíng)、規模較大(dà)的(de)股份制(zhì)商業(yè)銀(yín)行(xíng)等銀(yín)行(xíng)•業(yè)金(jīn)融機(jī)構，資産規模大(dà)、影(yǐng)響範圍廣的(de)證券業(yè)、保險業(yè)金(jīn←)融機(jī)構，都(dōu)有(yǒu)可(kě)能(néng)納入該名單。值得(de)注意的(de)是(shì)，部分(fēn)從(cóng)事(shì)金(jīn)π融業(yè)務的(de)非金(jīn)融機(jī)構，如(rú)經*金(jīn)融委認定，也(yě)可(kě)能(néng)納入名單，實施特别監管。

國(guó)家(jiā)金(jīn)融與發展實驗室副主任曾剛認為(wèi)，預計(jì)國(guó)內(nèi)對(duì)系統性金(jīn)融機(jī)構的(de)監管标準不(bù)會(huì)高(gāo)于國("guó)際标準，不(bù)然可(kě)能(néng)會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)大(dà)型金(jīn)融機(jī)構的(de)競争力造成影(yǐng)<響。全球系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構必然會(huì)被劃入中國(guó)的(de)系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構。目前仍需等待評估細則和(hé)名單的(de§)出台。

近(jìn)日(rì)金(jīn)融穩定理(lǐ)事(shì)會(huì)（FSB）發布2018年(nián)全球系統重要(yào)性銀(yín)行(xíng>)清單（G-SIBs），國(guó)有(yǒu)四大(dà)行(xíng)均在列。此外(wài)，中國(guó)平安保險集團也(yě)是(shì)全球9家(jiā)全球系統重要(yà✘o)性保險機(jī)構之一(yī)。

關注點5：如(rú)何确認名單

證券時(shí)報(bào)記者梳理(lǐ)發現(xiàn)，确定好(hǎo)參評機(jī)構範圍後，系統重要(yào)性金(jīn)融機γ(jī)構名單的(de)确認将經過以下(xià)幾大(dà)流程：

1、采用(yòng)指标法識别系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構，确定定量評估指标和(hé)評分(fēn)方法，制(zhì)作(zuò)數(shù)據收集模闆，向參評機(jī)構收集評估所需數(shù)據，參評機(jī)構于每年(niáφn)6月(yuè)底之前填寫并提交上(shàng)一(yī)會(huì)計(jì)年(nián)度數(shù)據。

其中，評估指标主要(yào)衡量系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構經營失敗對(duì)金(jīn)融體(tǐ)系和(hé)實©體(tǐ)經濟的(de)潛在影(yǐng)響，包括機(jī)構規模、關聯度、複雜(zá)性、可(kě)替代性、資産變現(xiàn)等一(yī)級指标。✔監管部門(mén)也(yě)會(huì)根據各行(xíng)業(yè)特點設置二級指标及相(xiàng)應權重。

2、計(jì)算(suàn)各參評機(jī)構系統重要(yào)性得(de)分(fēn)，确定系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構認定分(fēn)數(shù)阈值，形成系統重要(yào)性金(jīn)融機<(jī)構初始名單。

《指導意見(jiàn)》明(míng)确，除另行(xíng)規定計(jì)算(suàn)方法的(de)情形外(wài)，每一(yī)參評機(jī)構具體(tǐ)指‌标值占全部參評機(jī)構該指标總和(hé)的(de)比重與該指标相(xiàng)應權重的(de)乘積之和(hé)，即為(wèi)該參評機(jī)構的(de)系統重要(yào)性得(de↔)分(fēn)。

3、結合其他(tā)定量和(hé)定性分(fēn)析作(zuò)出監管判斷，确定系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構認定分(fēn)數(shù)阈值，形成系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構初始名單。

需要(yào)說(shuō)明(míng)的(de)是(shì)，初始名單中可(kě)以并不(bù)全是(shì)高(gāo)于認定分(fēn)數(shù)阈值的α(de)機(jī)構。監管部門(mén)可(kě)以提出将系統重要(yào)性得(de)分(fēn)低(dī)于阈值的(de)金(jīn)融機(<jī)構加入系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構名單的(de)監管判斷建議(yì)，與初始名單一(yī)并提交金(jīn$)融委辦公室。必要(yào)時(shí)，按系統重要(yào)性得(de)分(fēn)對(duì)系統重要(yào)↓性金(jīn)融機(jī)構分(fēn)組，實行(xíng)差異化(huà)監管。

4、金(jīn)融委确定并公布系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構最終名單，由央行(xíng)和(hé)相(xiàng)關監管部門(mén)聯合發布。

由于系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構的(de)評估每年(nián)開(kāi)展一(yī)次，因此每年(™nián)中，有(yǒu)兩個(gè)時(shí)間(jiān)節點比較關鍵：一(yī)是(shì)每年(nián)6月(yuè)底前，參評金(jīn)融"機(jī)構要(yào)将評估所需的(de)數(shù)據提交；二是(shì)每年(nián)8月(yuè)底前，系統重要(yào)性金☆(jīn)融機(jī)構初始名單、相(xiàng)應金(jīn)融機(jī)構填報(bào)的(de)數(shù)據和(hé)&系統重要(yào)性得(de)分(fēn)、監管判斷建議(yì)及依據要(yào)提交金(jīn)融委審議(yì)。

此外(wài)，金(jīn)融委每三年(nián)對(duì)系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構的(de)評估流程和(hé)方法進行(xíng)審議(yì)，并進行(xíng)必要(yφào)調整與完善。

關注點6：有(yǒu)哪些(xiē)顯著影(yǐng)響

證券時(shí)報(bào)分(fēn)析認為(wèi)，一(yī)旦金(jīn)融機(jī)構被納入上(shàng)述名單，ε對(duì)其主要(yào)産生(shēng)兩方面顯著影(yǐng)響：

一(yī)是(shì)系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構将會(huì)有(yǒu)額外(wài)的(de)特别監管要(yào)求，以增強其持續經營能(néng)力，确保系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構合理(lǐ)承擔風(fēng)險、避免盲目擴張，α降低(dī)發生(shēng)重大(dà)風(fēng)險的(de)可(kě)能(néng)性；

二是(shì)系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構要(yào)建立特别處置機(jī)制(zhì)，具體(tǐ)來(lái)說(shuō)主要(yào)是(shì)制(zhì)定恢複計(jì)劃和(hé)處§置計(jì)劃，确保系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構發生(shēng)重大(dà)風(fēng)險時(shí)，能(néng)夠得(de)到¥(dào)安全、快(kuài)速、有(yǒu)效處置，保障其關鍵業(yè)務和(hé)服務不(bù)中斷，同時(shí)防範“大(dà)而不(bù)能(néng)倒”風(fēng )險。

此外(wài)，值得(de)注意的(de)是(shì)，由于我國(guó)目前已有(yǒu)四家(jiā)銀(yín)行(xíng)（工(gōng)農(nóng)π中建四大(dà)行(xíng)）被認定為(wèi)G-SIBs，以及中國(guó)平安被認定為(wèi)全球系統重要(yào)性保險機(jī)構（G-SIIs），《指導意見(jiàn)》明γ(míng)确，當全球系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構同時(shí)也(yě)被認定為(wèi)國(guó)內(nèi)系統重←要(yào)性金(jīn)融機(jī)構時(shí)，原則上(shàng)适用(yòng)兩者之中較高(gāo)的(de)特别監管要(yào)求。與此δ同時(shí)，明(míng)年(nián)有(yǒu)望出台的(de)金(jīn)融控股公司監管辦法也(yě)會(huì)圈定金(jīn)控公司的(de)範圍，對(duì)于經認‌定有(yǒu)系統重要(yào)性的(de)金(jīn)控公司，同樣适用(yòng)本意見(jiàn)。

入選的(de)中小(xiǎo)銀(yín)行(xíng)資本補充壓力将加大(dà)？

從(cóng)國(guó)際監管标準看(kàn)，以G-SIBs為(wèi)例，一(yī)旦入選，同樣會(huì)對(duì)其有(yǒu)附加資本要(yào)求、杠杆率，甚至是(shì)信息披露、授信集中度等一(yī)系列具體(tǐ)而詳細的(de)特别監管↔要(yào)求。

中國(guó)銀(yín)行(xíng)國(guó)際金(jīn)融研究所研究員(yuán)熊啓躍就(jiù)對(duì )證券時(shí)報(bào)記者表示，相(xiàng)比于G-SIBs，《指導意見(jiàn)》屬于₹一(yī)個(gè)宏觀政策框架，更多(duō)的(de)監管要(yào)求和(hé)操作(zuò)•細節需要(yào)未來(lái)的(de)實施細則中加以明(míng)确。以附加資本要(yào)求為(wèi)例，巴塞爾委員(yuán)會(huì)對σ(duì)入選的(de)G-SIBs按最終得(de)分(fēn)劃定了(le)五級，不(bù)同等級對(duì)應不(bù)同的(de)附≤加資本要(yào)求（從(cóng)1%到(dào)3.5%不(bù)等），預計(jì)我國(guó)₽也(yě)會(huì)借鑒這(zhè)種方式設定分(fēn)級附加資本要(yào)求。

“從(cóng)其它國(guó)家(jiā)實施的(de)國(guó)內(nèi)系統重要(yào)性§銀(yín)行(xíng)（D-SIBs）監管要(yào)求看(kàn)，一(yī)般情況下(xià)，D‌-SIBs的(de)附加資本要(yào)求會(huì)比G-SIBs低(dī)，預計(jì)我國(guó)也(yě)會(hu¶ì)如(rú)此。”熊啓躍說(shuō)，不(bù)過，即便如(rú)此，由于當前我國(guó)銀(yín)行(xíng)業(yè)普遍資本緊缺，一(yī)旦入選系統重要(yào₽)性銀(yín)行(xíng)，還(hái)是(shì)會(huì)加重銀(yín)行(xíng)的(de)資本補充壓力，特别是(shì)對(duìε)部分(fēn)股份行(xíng)等中小(xiǎo)銀(yín)行(xíng)。

不(bù)過，央行(xíng)相(xiàng)關負責人(rén)也(yě)表示，雖然系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構應當滿足更為(✔wèi)嚴格的(de)資本、杠杆率等監管要(yào)求，因此可(kě)能(néng)會(huì)面臨更高(gāo)的(de)合規成本，但(dàn)從(‌cóng)這(zhè)些(xiē)機(jī)構在金(jīn)融體(tǐ)系所處地(dì)位來(lái)看(kàn)，理(lǐ)應受到(dào)與其系統重要(yào)性程度相(xiàng)±一(yī)緻的(de)監管。同時(shí)，央行(xíng)會(huì)同相(xiàng)關部門(mén)在制(zhì)定實施✔細則時(shí)将考慮我國(guó)金(jīn)融機(jī)構實際情況，設置合理(lǐ)的(de)監管要(yào∑)求與過渡期安排，避免短(duǎn)期內(nèi)對(duì)金(jīn)融機(jī)構造成沖擊。

此外(wài)，熊啓躍預計(jì)，借鑒國(guó)際監管辦法，未來(lái)我國(guó)也(yě)有(yǒu)可(kě)能(néng)研究出台針對(duì)金(jīn)融機(jī)構的(de)逆周期資本緩沖相(xiàng→)關政策，這(zhè)無疑會(huì)對(duì)包括銀(yín)行(xíng)等機(jī)構的(de)資本充足情況提出更高(gāo)要☆(yào)求。

關注點7：發生(shēng)風(fēng)險應先自(zì)救

《指導意見(jiàn)》提出，央行(xíng)牽頭銀(yín)保監會(huì)、證監會(huì)及财政部等其他(tā)相(xiàng)‌關單位組建危機(jī)管理(lǐ)小(xiǎo)組，負責建立系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構的(de)特别處置機€(jī)制(zhì)，推動恢複和(hé)處置計(jì)劃的(de)制(zhì)定，開(kāi)展可(kě)處置性↑評估，系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構發生(shēng)兼并、收購(gòu)、重組等重大(dà)變化(huà)的(de)，危機(jī)管理(≈lǐ)小(xiǎo)組要(yào)及時(shí)評估其可(kě)處置性的(de)變化(huà)情況。一(yī)旦系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構發生(shēng)重大(dà)風(fēng)險，經批準，由央行(xíng)會(huì)同相(xiàngπ)關部門(mén)成立風(fēng)險處置工(gōng)作(zuò)小(xiǎo)組，進行(xíng)應對(duì)和(hé)處置。

此外(wài)，值得(de)注意的(de)是(shì)，特别處置機(jī)制(zhì)最重要(yào)的(de)原則是(sh¥ì)要(yào)求金(jīn)融機(jī)構發生(shēng)重大(dà)風(fēng)險時(shí)，以自(zì)γ救為(wèi)主，盡量避免最終由納稅人(rén)“買單”。《指導意見(jiàn)》就(jiù)明(míng)确，依據恢複和(hé)處置計(jì)劃，在處置資金(jī$n)使用(yòng)順序上(shàng)，首先使用(yòng)金(jīn)融機(jī)構自(zì)有(yǒu↓)資産或市(shì)場(chǎng)化(huà)渠道(dào)籌集資金(jīn)開(kāi)展自(zì)救；上(shàng)述措施不(bù)能(néng)化(§huà)解風(fēng)險的(de)，相(xiàng)應行(xíng)業(yè)保障基金(jīn)可(kě)以依法提供流動性支持或救助；如(rú)上(shàng)述★措施均無法化(huà)解風(fēng)險，在可(kě)能(néng)引發系統性風(fēng)險、危及金(jīn)融體(tǐ)系穩定時(shí)，系統重要(y★ào)性金(jīn)融機(jī)構可(kě)以向央行(xíng)申請(qǐng)有(yǒu)前置條件(jiàn)的(de)、應急性流動性支持或救助，必要(yào)時(shí)，由央行(xíng)會↑(huì)同有(yǒu)關部門(mén)審核并按程序報(bào)批後實施。

不(bù)過，亦有(yǒu)分(fēn)析人(rén)士表示，除了(le)對(duì)系統重要(yào)性金(jīn)融機(jī)構制(zhì)定特别處置機(jī)制(zhì₹)外(wài)，我國(guó)的(de)金(jīn)融機(jī)構處置法律框架也(yě)亟待完善。以銀(yín)行(xíng)處置為(wèi)例，現(xiàn)行(xíng)的(de)法律法規隻是(shì)明(míng)确了↕(le)央行(xíng)牽頭處置系統性金(jīn)融風(fēng)險、銀(yín)保監會(huì)決定接管、存款保險基金(jīn)管理(lǐ)機(jī)構•擔任接管組織等職責，但(dàn)未對(duì)接管的(de)條件(jiàn)、時(shí)間(jiān)、程序、方法、法律後果等問(wèn)題作(zuò)₹出具體(tǐ)規定。此外(wài)，處置工(gōng)具也(yě)有(yǒu)待完善，對(duì)于以資本工(gōng)具以外(wài)的(de)債務工(gōng)具$進行(xíng)減記或轉股等處置權力和(hé)工(gōng)具，缺乏明(míng)确的(de)法律依舊(jiù)。

關注點8：餘額寶再受影(yǐng)響？

據中國(guó)基金(jīn)報(bào)稱，2017年(nián)9月(yuè)，證監會(huì)發布《公開(kāi)募集開(kāΩi)放(fàng)式證券投資基金(jīn)流動性風(fēng)險管理(lǐ)規定》中首次提及“系統重要(yào)性的(de)貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)”。貨币基金(jīn♥)首度成為(wèi)上(shàng)升到(dào)“系統重要(yào)性”。

規定中表示，“對(duì)于被認定為(wèi)具有(yǒu)系統重要(yào)性的(de)貨币市(shì)場(chǎng)基金(jīn)，由中國(guó)證監會(huì)會(huì)同中國γ(guó)人(rén)民(mín)銀(yín)行(xíng)另行(xíng)制(zhì)定專門(mén)的(de)監管規則”。

有(yǒu)媒體(tǐ)報(bào)道(dào)稱，此次有(yǒu)望将互聯網金(jīn)融行(xíng)業(yè)的(de)巨頭公司如(rú)螞蟻金(jīn)服、騰訊金(jīn)融等納入。